作家：五矿期货
【沪铜】
央行晓喻 2 月 5 日降准 0.5%，权利阛阓不竭反弹，铜价上扬，昨日伦铜收涨1.75%至8567.5好意思元/吨，沪铜主力收至68960元/吨。
产业层面，昨日LME库存减少1850至157725吨，刊出仓单比例提高，Cash/3M贴水 90 好意思元/吨。国内方面，昨日上海地区现货再次转为贴水 10 元/吨太阳城娱乐真人百家乐，铜价反弹后买兴受阻难太阳城娱乐真人百家乐，阛阓交投氛围较冷清。
收支口方面，昨日沪铜现货入口盈利缩至 100 元/吨左右，洋山铜溢价握平。废铜方面，昨日国内精废价差小幅扩大至 1500 元/吨，废铜替代上风小幅提高。
价钱层面，国际权利阛阓回暖，情谊面边缘改善;国内弱履行强预期阵势守护，短期阛阓风险偏好企稳。产业上看行家铜库存守护偏低，铜矿加工费握续下滑使得冶真金不怕火分娩利润清亮减弱，后续冶真金不怕火产量或受影响。因此尽管阔绰季节性偏弱，但铜价或不竭震憾偏强脱手。本日沪铜主力脱手区间参考：68200-69200 元/吨。
【沪铅】
沪铅主力合约 2403 日盘波动为主，夜盘波动下行，收至 16485 元/吨。总握仓增多1561 手至11.4万手。上期所期货库存减少 0 至 3.41 万吨。沪铅聚拢-连三价差扩大至120 元/吨。周三伦铅冲高回落，下降 0.78%，收至 2150.5 好意思元/吨。伦铅库存报 10.85 万吨，较前一日减少1875。收支口方面，戒指上个往返日铅锭入口损失扩大 50 至 2120 元/吨。
现货方面，SMM1#铅锭均价录得16475 元/吨，较前日涨 75，再生精铅均价录得 16425 元/吨，较前日涨 50，精废价差缩窄25 至50 元/吨。当日基差报平水近邻,较前日维稳不变。现货阛阓，原生厂提货守护高升水，再生铅转为对均价贴水，部分卑劣已完成大部分备库，对预售的高价铅采买严慎。
周三铅废价钱维稳。废电动车电板均价10000 元/吨，废白壳均价 9750 元/吨，废黑壳均价 9200 元/吨。总体来看，卑劣备库节律转弱，上游供给基本复原，但由于现货预售较多，当下流畅货源仍守护偏紧。短期波动为主，结构边缘缩窄。主力脱手区间参考：16150-16850 元/吨。
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